GKFX：高企的股票指数该何去何从？

作者： Agatha Liu  |  03/03/2017 02:18

三季度或将迎来大崩溃

可以根据上图看出，牛熊转换的基本规律，且美联储政策的收紧最值得关注，美国金融状况的加速收紧是一个大问题，这对于资本市场而言将是一大利空。昨日的文中提到了，若货币加息，证明市场利好，企业必将扩大投资，但费用增加故需要抽调资金从股市，这将使得股市出现下行风险。同时过去十年间，美联储仅两次加息，而本月或将再次加息，这也就使得今年每个季度的加息几率都比去年增加了1.5-2%。
 

从历史上看，美联储在上世纪60年代加息8次，70年代加息35次，80年代加息28次，90年代加息11次，2000-2010年则加息20次。而美联储收紧政策的脚步一旦迈出，就难以停歇——直到“金融大事件”的出现。
 
结论
极高的息差将导致金融稳定性不足，且两年期德美国债利差目前已经攀升至28年以来最高水平。过去，这种高水平的利差一般是由政策干预（如1985年的广场协议）造成，或是与恶性事件（1987年美股崩溃，1997年亚洲金融危机）同时出现。不仅如此，今年夏天之后，数据超预期的趋势也将戛然而止。美国消费者信心达到15年来最高，美国ISM指数高达58，欧洲PMI达到6年来最高水平……这些超预期的数字在夏天过后将不复存在。
 
尽管现在战术上仍看多美股，但当美联储开启加息，并且恰好遇到熊市趋平的收益率曲线以及较低的EPS预期，一旦市场攀过“忧虑之墙”，投资者不再感到忧虑，风险资产将转向大跌。
 
我们预测的节点为三季度中或三季度末，将开启全球主要资本国家股市的大幅回调，深度或将30-50%可期。故建议投资者可以耐心等待长线操作机会。
*以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎
（以上分析由GKFX捷凯金融分析师Agatha提供）