GKFX：一万亿基建计划，全球反应火爆

作者： Agatha Liu  |  25/01/2017 08:34

标普、纳指创收盘纪录新高：

图表可看出:周二夜盘美国三大指数均收至历史高点附近，随着特朗普逐步兑现其竞选承诺，其政策的逐渐明晰也使得市场再获上涨动能。特朗普周二签署行政令，推进备受争议的Keystone XL和达科他管道输油管线工程。特朗普还同通用汽车、福特、菲亚特克莱斯勒CEO会晤，力求在美国本土增加更多汽车产量。同时，参议院民主党则提出了一万亿美元的基建计划，并寻求与特朗普的合作。上周特朗普计划任命两名房地产开发商Richard LeFrak和Steven Roth执行“一万亿美元”基建计划。并且其表示将在上任100天内发布具体的基建计划。
 
政策及近期信息：
美国总统特朗普与通用汽车CEO Mary Barra、福特CEO Mark Fields和菲亚特克莱斯勒CEO Sergio Marchionne在白宫举行会议，要求这三家车企增加在美国的生产，并提高美国就业。
 
美国国会预算办公室（CBO）：预计美国2017财年（截至2017年9月30日的一年）财政赤字为5590亿美元，那将低于2016财年的5870亿美元规模。预计美国2017年实际GDP增幅为2.3%，2018年料增2%。
 
世界银行《大宗商品市场前景展望》报告：2017年原油价格料较之前一年涨29%，至55美元/桶。2017年金属价格料将上涨11%，2016年10月份曾预计上涨4%。2017年贵金属价格恐跌7%，基准利率上调和避险买盘放缓不利于贵金属市场。
 
3个月的压赌，多空较量：
需要注意的是，大规模的基建计划与美国财政政赤字问题是一个悖论。故按照当前美国的债务水平来看，当前的基建刺激计划很难实现。但当前民主党计划内包括1800亿美元的铁路公交系统，650亿美元港口、机场、水路，1100亿供水和污水处理系统，1000亿美元能源基础设施，以及200亿美元公共和原住民区土地。但特朗普更热衷于独立投资人进行投资，如果这一模式实现，或将有效解决当前最大的财政支出问题。其实从感觉上这一模式有点类似于国内正在大力推进的PPP，结合私人资本和银行直接投入资金到基建领域，而回报则为后续十至十五的部分政策优惠。
 
那么目前我们仅需关注是否有大批资本家愿意支撑这一万亿美元的基建计划了，如果随着时间推演，一个个私人资本介入，那么必将大幅拉高美元资产。同时在这里需要警示的一点，就是目前美指回调，最低跌破100，那么这一事情如何解读。如果不出现黑天鹅事件，那么当前的美元下跌只是为了资本更好地从境外其他国家流出，用3到5周的时间来帮助对方转移资本，现在要关注的就是各国境外资本投资额度的变化，如果新兴国家出现FDI出现大幅回撤，或可以标示为美元启动的信号。
*以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎
（以上分析由GKFX捷凯金融分析师Agatha提供）