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GKFXPrime:日本央行按兵不动,退出宽松尚需时日

作者: 方思腾  |  31/07/2018 06:27

日本央行宽松政策并未改变

     本月日本央行利率决议日内终于公布,之前市场有部分人士猜测日本央行可能会追随美联储以及欧洲央行开始退出QE,但本次会议的结果显示日本央行还未做好准备。

    日本央行政策声明显示,宣布维持政策利率在-0.100%不变,并称将在较长一段时间内保持极低利率水平。日本央行宣布将10年期日本国债收益率目标维持在近零水平不变,同时表示,央行将赋予购债操作更大的灵活性。日本央行称,东证股价指数相关ETF购买规模将从目前的每年2.7万亿日元增至4.2万亿日元。

    除了允许10年期收益率向上和向下波动,本次利率决议并未释放过多新的内容,即使有所改变,也属于技术性的微调。

 

日元中线贬值空间有限

    在2012年至2015年,日元开启了大幅贬值模式,美元兑日元从75最高上探至125一线。这其中最重要的推动因素就是日本央行的QE政策,因此日本央行的动向将是影响日元后市走势的重要变数。当前,美联储率先退出了QE政策,并会在未来连续加息。而欧洲和英国央行预计也会陆续跟进,在此种背景下,日本央行近一年来基本上没有扩大宽松的规模,而且未来也不会进一步宽松。只要日本央行维持或者开始退出现有宽松货币政策,日元大幅贬值的基础将不复存在。从15年至今,美元兑日元一直处于下行通道,预计未来也会将在115.0以下波动。

 

美日短线存在下行压力

     短线而言,美元兑日元在113上方存在较强压力。一方面,美元在连续上涨后目前处于高位,一旦回调,将拖累美元兑日元回调。另一方面,从技术面上看,114一线是2016年以来的重要阻力位,突破难度较大。最新汇率已经跌破10、20日均线下方,后市震荡偏空将是大概率事件,下一支撑位108一线。

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*以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎

(以上分析由GKFXPrime捷凯金融分析师Victor提供)

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